在加密货币的狂热叙事中，Luna币的陨落堪称最令人心碎的篇章，这个曾凭借"算法稳定币"机制风光无限的代币，在2022年5月经历了人类金融史上最剧烈的崩盘之一，短短一周内市值蒸发超400亿美元,无数投资者毕生积蓄化为乌有。

Luna币的故事始于Terra生态系统的野心，其创始人Do Kwon提出了一种革命性构想：通过双代币机制（稳定币UST与Luna）实现价格锚定，当UST偏离1美元挂钩价时，系统可通过铸造或销毁

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Luna来调节UST供应，理论上能维持稳定，这一构想曾让市场为之疯狂，Luna币价格在2022年4月还高达80美元，Terra生态系统总市值一度突破400亿美元,甚至被视为挑战比特币霸权的潜力股。

当2022年5月9日UST遭遇大规模抛售时，这个精密的算法机器开始失控，恐慌情绪引发连锁反应，UST脱钩导致Luna币被大量抛售，两者价格陷入螺旋式下跌，尽管Do Kwon及团队投入数十亿美元救市，甚至抛售比特币储备，仍未能阻止崩盘，5月12日，Luna币价格暴跌至0.0001美元以下，而UST也跌至0.1美元以下,持有者财富瞬间清零。

这场崩盘不仅摧毁了Terra生态系统，更引发了对整个加密行业稳定性的质疑，Luna币的故事成为算法稳定币的警示录：在缺乏真实资产支撑的情况下，再精巧的数学模型也难以抵御市场恐慌的冲击，当人们谈论加密货币的风险时，Luna币的灰飞烟灭,依然是那个最沉重的注脚。